Ortadoğu'daki çatışmanın yaklaşık bir ay önce başlamasından bu yana, analistler öncelikle enerji piyasası verilerine odaklanmış durumda.

İran, 2 Mart'ta küresel petrol ve doğalgaz arzının yaklaşık beşte birini taşıyan Hürmüz Boğazı'nı kapatacağını duyurdu. O zamandan beri petrol fiyatları keskin bir şekilde yükseldi.

Petrol fiyatları varil başına 110 doların üzerine çıktı ve bu durum ABD'nin bölgeye uçak ve helikopter göndererek boğazı yeniden açma operasyonu başlatmasına yol açtı.

Ancak piyasalar petrol fiyatlarını yakından izlerken ve yakıt kıtlığından endişe ederken, Körfez'de diğer emtialar da mahsur kalmış durumda ve bu durum ciddi sonuçlar doğurabilir.

Helyum

Bazıları için şaşırtıcı olabilir ama helyumun kullanım alanları parti balonlarıyla sınırlı değil; yarı iletken üretiminde, tıbbi görüntülemede ve uzay teknolojilerinde kilit bir elementtir.

Katar, boğazdan geçen küresel helyum arzının yaklaşık üçte birini üretiyor, ancak savaşın patlak vermesinin ardından üretimi durdurmak zorunda kaldı; enerji altyapısına yönelik saldırıların ihracatı daha da felç edeceği uyarısı yapıldı.

Helyumun taşınması da karmaşıktır, çünkü sıvı halde yalıtımlı kaplarda 35 ila 48 gün arasında depolanır.

Bu sürenin ardından moleküller ısınmaya ve sızmaya başlar; bu da boğazda mahsur kalan sevkiyatların hızla değerini kaybetmesine ve tedarik zincirlerinin aksamasına yol açar.

Helyum, yapay zeka modellerinde kullanılan çipler de dahil olmak üzere yarı iletken üretiminde hayati bir bileşendir ve bu durum, potansiyel bir yapay zeka sektörü balonuna ilişkin endişelerle zaten karşı karşıya olan büyük teknoloji şirketlerinin hisselerini etkileyebilir.

Diğer kullanımlar

Helyum ayrıca MR cihazlarında mıknatısları soğutmak için ve uzay sektöründe roket yakıt tanklarını temizlemek için kullanılır.

Elon Musk'ın SpaceX'i ve Jeff Bezos'un Blue Origin'i gibi daha fazla özel şirketin bu alana girmesiyle uzay endüstrisinde talebin artması bekleniyor.

Pulsar Helium CEO'su Thomas Abraham-James, mevcut krizin helyum piyasası için aynı anda iki zorluk yarattığını söyledi.

Sözlerine şöyle devam etti: "Hormuz Boğazı'nın kapanması, altyapı sağlam kalsa bile ürünlerin pazarlara ulaşamaması anlamına geliyor."

Gerilimlerin azalması halinde tedarikin birkaç hafta içinde yeniden başlayabileceğini, ancak normal üretim seviyelerine dönüşün aylar sürebileceğini, hasar gören kapasitenin onarılmasının ise yıllar alabileceğini açıkladı.

Gübreler

Dünya gıda üretiminin neredeyse yarısını destekleyen gübre bileşenleri de Hürmüz Boğazı'ndan geçmektedir.

Körfez ülkeleri, buğday gibi ürünlerde kullanılan azot bakımından zengin bir gübre olan üre ticaretinin yaklaşık %49'unu oluşturmaktadır.

Savaşın başlamasından bu yana üre fiyatları %40'tan fazla arttı; bu artış, Kuzey Yarımküre'de bahar ekim mevsimiyle aynı zamana denk gelen hassas bir dönemde gerçekleşti ve bu durum tüketicileri etkileyebilir.

Etki sadece fiyatlarla sınırlı kalmayacak; arz kıtlığı, gübre temininde yaşanan zorluklar nedeniyle tarımsal üretimin düşmesine de yol açabilir.

Gübre üretiminde önemli bir bileşen olan amonyak fiyatları da yaklaşık %20 oranında arttı; bu durum, Katar gibi üretici ülkelerin grevler ve boğazın kapanması nedeniyle üretimi durdurmak zorunda kaldığı bir dönemde yaşandı.

Analistler, devam eden aksaklıkların tarım piyasaları üzerindeki baskıyı artırabileceğine ve küresel gıda enflasyonu riskini yükseltebileceğine inanıyor.

İran'ın Ortadoğu'daki savaşı sona erdirmek için ABD ile görüşme yapma olasılığını reddetmesinin ardından önceki seansta düşüş gösteren bakır fiyatları, Çarşamba günkü işlemlerde yükseldi. Ancak Washington'ın Tahran ile savaşı sona erdirmek için gereken koşulları özetleyen 15 maddelik bir belgeyi açıklaması, bakır fiyatlarına destek sağladı.

Donald Trump'ın Tahran'la "çok iyi ve verimli müzakereler" yapıldığını söylemesi ve İran'ın enerji altyapısına yönelik planlanan saldırıları erteleme kararı almasının ardından, metal Pazartesi günkü seansı %2 artışla kapatmıştı.

New York Times, isimsiz yetkililere atıfta bulunarak, Amerika Birleşik Devletleri'nin savaşı sona erdirmek için İran'a bir barış planı gönderdiğini bildirdi. Gazete, 15 maddelik planın Pakistan üzerinden iletildiğini de ekledi. Ancak iki taraf hala birbirinden çok uzakta ve karşılıklı saldırılar devam ediyor. Wall Street Journal da Amerika Birleşik Devletleri'nin 82. Hava İndirme Tümeni'ni Orta Doğu'ya konuşlandırmayı planladığını bildirdi.

Barış planı raporu, ABD Başkanı Donald Trump'ın Salı günü ABD'nin İran'la "şu anda müzakereler yürüttüğünü" ve Tahran'ın "akılcı davrandığını" ve bir barış anlaşmasına varmaya açık göründüğünü söylemesinin ardından geldi. Buna karşılık, İran devlet medyası ülkenin ABD'nin ateşkes girişimlerini kabul etmeyeceğini belirtti.

ING'de emtia analisti olan Eva Manthey, "Jeopolitik iyimserliğin azalmasıyla bakır fiyatları dün yaşanan toparlanmanın ardından bugün düşüş gösteriyor" dedi.

Petrol fiyatları Çarşamba günü düşüş göstererek endüstriyel metaller üzerindeki baskıyı azalttı. Bu durum, merkez bankalarının faiz indirimine daha az olanak tanıyacağı ve yüksek yakıt maliyetlerinin küresel ekonomik büyümeyi zayıflatabileceği yönündeki endişelerin azaldığını gösteriyor.

Citigroup, bakır fiyatı tahminini önümüzdeki üç ay için ton başına 14.000 dolardan 11.000 dolara düşürdü.

Bankanın belirttiğine göre, yatırımcılar Federal Rezerv'in faiz indirimlerine yönelik beklentilerini azaltırken, döngüsel büyüme beklentileri zayıflıyor ve yüksek riskli varlıklarda risk azaltımı devam ediyor; bu durum da Hürmüz Boğazı kapalı kaldığı sürece endüstriyel metallerin düşüşünü sürdürebilir.

Londra Metal Borsası'ndaki bakır stoklarının 359.275 tona ulaşarak yaklaşık sekiz yılın en yüksek seviyesine çıkması da fiyatlar üzerinde baskı oluşturdu; Pazartesi günü 11.800 tonluk ek giriş kaydedildi ve bunun yarısından fazlası Kaohsiung'daki borsa depolarına girdi.

Nakit fiyatlar ile üç aylık vadeli işlemler arasındaki fark, ton başına yaklaşık 92 dolar seviyesinde, oldukça yüksek bir kontango durumunda kalmaya devam ediyor.

Öte yandan, dünyanın en büyük bakır tüketicisi olan Çin'den gelen yenilenen talep, özellikle Çin borsalarındaki bakır stoklarının geçen hafta %5,2 oranında azalmasının ardından, kayıpları sınırlamaya yardımcı oldu.

ABD piyasalarında, Mayıs vadeli bakır işlemleri TSİ 15:07 itibarıyla %1,8 artarak pound başına 5,55 dolara yükseldi.

Bitcoin, yatırımcıların Ortadoğu'daki devam eden gerilimleri Washington ve Tahran arasındaki temkinli diplomatik işaretlerle dengelemeye çalışması sonucu Çarşamba günü hafif bir yükseliş göstererek 71.000 dolar seviyesinin üzerinde kaldı.

Dünyanın en büyük kripto para birimi, Doğu Zaman Dilimine göre 02:27 (GMT 06:27) itibariyle %1 artışla 71.197,8 dolara yükseldi.

Çatışmaların tırmanmasıyla Bitcoin, haftanın başlarında 70.000 dolar seviyesinin altına düşmüş, bu da yatırımcıların riskten kaçınmasına ve dijital varlıklar üzerinde baskı oluşturmasına neden olmuştu.

Trump'ın müzakereler hakkındaki açıklamalarına rağmen Tahran'a saldırılar devam ediyor.

ABD Başkanı Donald Trump Salı günü yaptığı açıklamada, Washington'ın İran ile "şu anda müzakereler yürüttüğünü" belirterek, Tahran'ın "akılcı konuştuğunu" ve bir barış anlaşmasına varmaya açık göründüğünü söyledi.

Amerika Birleşik Devletleri'nin İran'a çatışmayı sona erdirmek için 15 maddelik bir öneri sunduğuna dair haberler de gerilimin azalması umutlarını destekledi.

Ancak, çelişkili gelişmeler yatırımcıları temkinli davranmaya itti; zira medyada yer alan haberlere göre İsrail Çarşamba günü İran'ın başkenti Tahran'da saldırılar düzenledi ve bu da diplomatik ilerlemenin ne kadar kırılgan olduğunu ortaya koydu.

Petrol hareketleri risk iştahını destekliyor.

Petrol fiyatları Çarşamba günü düşüş göstererek son dönemdeki kazanımlarının bir kısmını geri verdi. Piyasalarda bölgedeki arz risklerinin azalabileceği ihtimali fiyatlandı ve bu durum genel risk iştahını destekledi.

Kripto paralar, jeopolitik gerilimlerdeki ve enerji piyasalarındaki değişimlere tepki vererek, küresel risk algısıyla giderek daha fazla paralel hareket ediyor; önceki kayıpları ise petrol fiyatlarındaki yükselişle aynı zamana denk gelmişti.

Asya piyasalarındaki yükselişe paralel olarak, ABD borsa endeksi vadeli işlemleri de Asya işlemlerinde artış gösterdi.

Altcoin'ler sınırlı kazanç kaydetti.

Dalgalı ortama rağmen Bitcoin, 70.000 dolar seviyesine yakın bir noktada direnç gösterdi; analistler, devam eden kurumsal ilgi ve iyileşen likidite koşullarını destekleyici faktörler olarak gösteriyor.

Altcoin piyasasında Ethereum %1,2 artışla 2.172 dolara, Ripple ise %0,4 artışla 1,42 dolara yükseldi.

Çarşamba günü petrol fiyatları, ABD'nin İran'a savaşı sona erdirmeyi amaçlayan 15 maddelik bir öneri sunduğuna dair haberlerin ardından yaklaşık yüzde 5 düştü. Bu durum, İsrail ve İran arasında devam eden hava saldırılarına rağmen ateşkes yönünde ilerleme umutlarını artırdı.

Brent petrol vadeli işlemleri, seansın başlarında 97,57 dolara kadar geriledikten sonra, TSİ 10:22 itibarıyla 5,66 dolar veya %5,42 düşüşle varil başına 98,83 dolara geriledi. ABD Batı Teksas Ham Petrolü ise 86,72 dolarlık en düşük seviyesine ulaştıktan sonra 4,82 dolar veya %5,22 düşüşle 87,53 dolara indi.

Her iki gösterge niteliğindeki ham petrol fiyatı da Salı günü yaklaşık %5 oranında yükselmişti, ancak daha sonraki dalgalı işlemlerde kazançlarını kısmen geri verdi.

Ateşkes beklentilerinin tetiklediği fiyat düşüşüne rağmen, analistler Ortadoğu'daki ABD asker konuşlandırmalarına ilişkin paralel raporlara dikkat çekerek, belirsizliğin devam ettiğini belirtti.

ABD Başkanı Donald Trump Salı günü yaptığı açıklamada, ülkesinin savaşı sona erdirmek için yapılan müzakerelerde ilerleme kaydettiğini söylerken, bir kaynak da Washington'ın teklifi İran'a zaten sunduğunu doğruladı.

Ancak bazı analistler bu ilerlemenin ciddiyeti konusunda şüphelerini dile getirerek, piyasa oynaklığının devam edeceğini öngördüler.

BlackRock Inc. CEO'su Larry Fink, İran'ın Hürmüz Boğazı'na yönelik devam eden tehditlerinin petrol fiyatlarını yıllarca varil başına 100 ila 150 dolar arasında tutabileceği konusunda uyararak, fiyatların 150 dolara ulaşması durumunda "küresel bir durgunluk yaşanacağını" sözlerine ekledi.

Hürmüz üzerinden petrol sevkiyatında aksamalar

Ortadoğu'daki gelişmeler, petrol fiyatlarındaki hareketlerin ana itici gücü olmaya devam ediyor; zira savaş, küresel arzın yaklaşık beşte birini karşılayan Hürmüz Boğazı'ndan petrol ve sıvılaştırılmış doğal gaz sevkiyatının neredeyse tamamen durmasına yol açtı.

Uluslararası Enerji Ajansı, durumu petrol arzında şimdiye kadarki en büyük aksama olarak nitelendirdi ve günlük yaklaşık 20 milyon varillik kayıpların, 25 gün içinde yaklaşık 500 milyon varillik bir kayba işaret ettiğini tahmin etti.

Analistler, gerilimin azalması olasılığına rağmen piyasanın hâlâ sıkı olduğunu belirterek, boğazdan geçişlerin yeniden başlamasının, herhangi bir ateşkes anlaşmasının kalıcılığına ilişkin belirsizlik göz önüne alındığında, durdurulan üretimin hızlı bir şekilde geri dönmesi anlamına gelmeyebileceğinin altını çizdi.

Bu bağlamda İran, BM Güvenlik Konseyi ve Uluslararası Denizcilik Örgütü'ne, İranlı yetkililerle koordinasyon sağlanması şartıyla "düşmanca olmayan" gemilerin Hürmüz Boğazı'ndan geçebileceğini bildirdi.

Tedarik kesintilerinin etkisini azaltmak için, Suudi Arabistan'ın Kızıldeniz'deki Yanbu limanından petrol ihracatı, savaş öncesi düşük seviyelere kıyasla geçen hafta günde yaklaşık 4 milyon varile yükseldi.

Bu arada, Ukrayna insansız hava araçlarının saldırıları sonucu çıkan büyük bir yangın nedeniyle Rusya'nın Baltık Denizi'ndeki Primorsk ve Ust-Luga limanlarındaki petrol yükleme işlemleri durduruldu. Bu olay, devam eden dört yıllık savaş sırasında Rus petrol ihracat tesislerini hedef alan en büyük saldırılardan biri olarak küresel piyasalardaki belirsizliği artırdı.